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两市成交额破万亿 机构:牛市初期,静待两会

作者:何蕴虹 2019-02-25 19:03

目前市场已有“熊末牛初”的特征,但股价蕴含众多因素,需要密切留意政策、资金面等指标的变化。

今日A股沪深两市总成交额突破万亿元大关,三大指数全线上涨超5%。机构普遍认为,目前市场已有“熊末牛初”的特征,但股价蕴含众多因素,需要密切留意政策、资金面等指标的变化。  

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(图片来源:视觉中国)

各项指标均有突破  

今日早盘A股继续强势上攻,沪指一举突破年线,还出现近年来罕见的向上跳空缺口,涨势凌厉。  

开盘仅一小时,沪指即大涨2.8%,成交量近2000亿。随后沪深两市成交量一路走高,早盘收超6000亿元,午盘则收10402亿元,比上周五增加超4000亿元,激增近70%,创2015年11月以来新高。  

指数方面,截止收盘,上证指数涨5.60%报2961.28点,深证成指涨5.59%报9134.58点,创业板指涨5.50%报1536.37。盘面上,行业板块全线上涨,大金融板块集体爆发,42只券商股全线涨停。互联金融、国产软件、稀土永磁、大数据等题材股涨幅居前。两市涨停个股近300只。  

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析,今天A股大涨有五大原因:一是中美贸易磋商进展顺利;二是央行实施了宽松货币政策,一月份全面降准和大笔逆回购,出现3.2万亿以上的天量信贷投放,释放了充足流动性;三是千亿纾困基金成立及大盘拉升,基本解除股权质押风险,场外资金放心入场;四是楼市调控三年之久,楼市资金流出,成为股市援军;五是今年利好政策密集出台,极大提振市场信心。  

融资融券余额也持续上涨,表明了投资者风险偏好加强。Choice数据显示,截止上周五两融余额实现10连涨,达到7651.50亿元,当日新增55.48亿元。从单日融资买入成交占比来看,上周五的占比为9.88%,逼近2018年历史峰值水平(2月26日,10.51%)。  

值得一提的是,今天境外资金却稍显谨慎,北向资金净流出0.63亿元,连续18个交易日的净流入戛然而止。这某程度上体现了市场对外资流入持续性的分歧。  

各路资金早已入局  

时代财经了解到,在A股本轮“春节行情”开启之前,境内外各路长线资金已瞄准优质资产。  

先看境外资金的流入情况。随着A股“入摩”又“入富”,2018年成为外资“入A”大年。据资金监测机构EPFR最新报告显示,去年中国股票型基金实现资金净流入达到350亿美元,位居全球主要新兴市场榜首。另外,沪、深港通全年交易活跃,外资借道北上资金净买入累计超过6400亿元,创新历史纪录。  

进入2019年以来,外资热情不减。wind数据显示,2019年以来,截至2月22日,北向资金共计净流入A股1221.62亿元,其中只有2个交易日净流出。北向资金由此成为多头风向标。  

境内资金方面,众多长线资金加速进入A股,为后续行情放置压舱石。其中,商业银行理财相关法律法规陆续出台,在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上,进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。保险资管公司获批设立专项产品,可投资上市公司股票。职业年金也在响起入市倒计时。  

截止去年9月底,4166.5亿元养老金已经到账并开始投资。2月23日下午,人社部基金监督局局长唐霁松表示,养老金委托投资规模只占到了基金积累额的15%,应当推动养老基金投资运营规模不断扩大,逐步扩大养老基金投资范围。这也为市场带来巨大的想象空间。  

英大证券首席经济学家李大霄早前对时代财经分析,上述长线资金入市后,产业需求会从减持到增持,相比以前“短炒”,A股会更稳定。  

后市展望:热闹虽可期 仍需提防风险  

对于后市,众多机构观点不一,但多数认为目前处于“牛市初期”,政策、增长、资金面动向等因素值得注意。  

民生证券分析,目前股价已经蕴含了较多正面的预期,因此需密切关注2月底至3月初的预期密集兑现期。境外市场方面,2月底中美贸易问题将出现初步结果,市场预期未完全达成一致,但延期加关税;若达成协议则超预期;若美国加关税且暂停谈判则明显低于预期。2月底MSCI将对A股提升纳入比例进行表决,市场对表决通过的预期非常高。  

国金证券认为,本轮A股的上涨在一定程度上是提前透支“两会”行情,A股红二月已基本确立,但需注意三月市场的大幅起落。当前支撑市场风险偏好在高位的很大一部分因素在于“中央两会”的召开,“稳增长、强改革”的预期提升。与此同时A股指数上行的高度受制于基本面(企业盈利)的下滑以及上市公司大股东的高位减持。  

时代财经在wind数据查询到,在2019年来截止上周五的33个交易日里,A股发布了512份减持计划、涉及278股,平均每天发布减持计划15.52份。其中,有80起计划属于清仓式减持,这涉及51股。  

海通证券首席策略分析师荀玉根表示,目前市场处第五轮牛熊周期尾声,估值处在历史低位,因此外资类长线资金不必纠结于目前究竟像2005年上半年还是下半年,着眼未来3年,2019年是定投式分批战略布局期。在盈利底出现之前,现在市场最乐观也是类似2005年下半年,即处于牛市第一阶段,进二退一,未来有更确定的右侧回撤配置机会,来日方长,不必慌张。  

文章来源:时代财经 编辑:李想