时代财经

又有券商被起诉，且涉诉金额超过其上半年净利润。

9月2日，新三板上市公司国都证券（870488.NQ）发布诉讼公告称，因主承债虚假陈述责任纠纷被五矿国际信托（下称五矿信托）起诉，诉讼方要求国都证券，就原告投资的福建福晟集团有限公司（下称福建福晟）非公开发行的2020年公司债券（第一期）（下称20福晟01）投资损失承担连带赔偿责任，原告投资损失共计4.75亿元。

值得关注的是，2025年5月15日，浙商证券（601878.SH）实现对国都证券的控股，整个并购历时15个月左右。据浙商证券2025年半年报显示，该笔收购共耗资53.73亿元，持股比例为34.7692%，涉及（股权）司法拍卖、协议转让与二级市场等多种方式。

在债券承销中如涉诉，中介机构应该承担何种责任？一名券商投行的债券承销负责人向时代财经表示，“一般来说，投资者会质疑券商的项目尽调是否充分，在接触债券项目时，投资机构会根据券商的承销材料判断，发行人大概率不会违约，才会购买相关债券，在这个诉讼过程中，核心的责任认定在于：券商是否存在虚假记载、误导性陈述或是重大遗漏。”

至于最终的结果，上述人士表示，“过往也有过券商赔偿的案例，具体的结果还是要看法院最终如何认定。”

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国都证券陷入多笔金额超千万诉讼

国都证券因何被诉？

国都证券在涉诉公告中指出，公司于2025年8月29日收到应诉通知书，公司系被告，该诉讼的受理日期是2025年6月5日，由福州市中级人民法院受理。

原告五矿信托起诉了被告国都证券及许幼农、潘伟明、郭阳春，案件系因原告投资的福建福晟非公开发行的20福晟01，发行人未能按期兑付本息而引发的纠纷。

据公告介绍，2020年6月，福建福晟非公开发行规模10亿元、期限2年的公司债券，票面利率7.50%。五矿信托代表其管理的信托计划于2020年6月29日购入该债券4亿元。不过，该债券出现“违约”情况。

2022年6月，债券持有人会议通过议案，同意调整本息兑付安排，约定此展期不构成违约。2022年11月22日，福建福晟未能按展期协议支付利息。2023年2月，债券持有人会议宣布案涉债券加速到期，但福建福晟至今未履行兑付义务。

在该案件中，五矿信托表示，国都证券作为案涉债券主承销商，在《福建福晟集团有限公司非公开发行的2020年公司债券（第一期）募集说明书》中承诺“本公司己对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任”，但其未尽勤勉义务以致未能发现巨额债务违约和重大诉讼，应当对国际信托有限公司的投资损失承担连带责任。

除本案件外，国都证券目前还面临多起诉讼。

据2025年半年报，国都证券自愿披露了涉案金额超过1000万元的未决诉讼、仲裁情况，主要有2单，分别是：旗下私募基金公司国都创投合同纠纷相关诉讼、仲裁及国都证券承销“19成龙01”债券相关诉讼。

具体来看，2024年6月，国都创投与山东晨鸣纸业集团股份有限公司（以下简称“晨鸣纸业”）签署《基金份额转让协议》将所持私募基金份额转让给晨鸣纸业。晨鸣纸业仅支付100 万元，后国都创投提起仲裁，2025年7月，仲裁委裁决晨鸣纸业支付基金转让款6255万元并支付违约金115.26万元，还需承担逾期违约金和仲裁费用。案件已2次开庭，目前仍在审理中。

另一单诉讼也涉及债券相关业务，系发行人成龙建设集团有限公司（下称“成龙建设”）因信息披露等违法违规事项被证监会行政处罚，发行人成龙建设和会计师事务所、评估公司等各中介机构为被告，国都证券为被诉中介机构之一。

“19成龙01”债券持有人——北京福升投资管理有限公司代表其管理的产品向法院提请证券虚假陈述责任，原告要求多方被告承担连带赔偿责任。

浙商证券刚成为控股股东

今年5月，国都证券完成董事会换届改组，自此，浙商证券正式成为其控股股东。

但值得关注的是，不同于国联民生（601456.SH）及国泰海通（601211.SH），浙商证券和国都证券并未呈现出并购后的“叠加效应”，在发布国都证券与浙商证券并表后的首份半年报中，2家公司业绩均有待提升，业务整合仍需时日。

控股国都证券后，浙商证券在50家券商股中，营收同比增幅倒数第二，仅次于湘财股份（600095.SH）。

具体看来，2025年上半年，浙商证券实现营业收入61.07亿元，同比下降23.66%；从利润端来看，浙商证券2025年上半年的归母净利润为11.49亿元，同比增长46.49%，在50只券商股中位列增幅第32位。

若剔除收购国都证券对报告期归母净利润的影响（为1.20亿元），浙商证券2025年中报利润仍有小幅上涨，2024年同期，国都证券归母净利润为7.84亿元，这则与券商行业变动一致。

国都证券上半年业绩表现不佳，在券商行业维持高增长时，其上半年重要业务数据均下滑。2025年上半年，国都证券实现营业收入7.49亿元，较上年同期下滑4.42%，实现归属于挂牌公司股东的净利润 3.58亿元，同比下滑8.10%，上半年，国都证券的加权平均净资产收益率也有所下滑，从上年同期的3.57%下降至3.13%。