时代财经

当前，房地产市场仍处在深度调整周期，行业整体承压之下，企业经营与风险化解成为核心议题。

3月31日，万科正式对外发布年度经营报告，交出了一份在复杂环境中力求平稳的年报。依托大股东与各界的协同支持，万科主动应对多重艰巨挑战，以务实举措维持生产经营基本面稳定，全年实现营业收入2334亿元，完成11.7万套房屋按期保质交付，累计实现销售额1340.6亿元。

经营服务业务作为万科抵御行业波动的重要支撑，整体营收保持稳健运行。

其中，万科泊寓规模、运营效率及房源纳保量稳居行业首位，万物云的服务规模与综合能力保持业内领先，万纬物流冷链业务规模及出租率跻身行业第一梯队，印力旗下商业项目整体出租率达94.5%，各板块均展现出相应的经营韧性。

2026年，万科将围绕化险与发展两大核心方向，持续推进各项关键工作落地实施。

品牌实力筑基，多举措化解风险

业内人士认为，行业调整压力与历史遗留问题叠加，仍让现阶段万科经营面临不小挑战。但从长期发展维度来看，万科的品牌与产品依旧具备市场认可度，经营服务业务的先发优势也未削弱，能够适配行业新阶段下居民多元化的居住与消费需求。

2025 年，万科综合住区新品获得市场认可，作为较早推动业务转型的房企，公司也紧跟科技创新趋势，通过技术应用持续优化产品与服务品质。

保交付是房企履行社会责任的核心体现。

2025年，万科克服重重挑战，实现按期保质交付房屋11.7万套，其中1.7万套年内提前30天交付。在国家保交房政策“组合拳”持续落实和各方支持下，过去一年，万科通过智慧工地、全周期品控等方式提升管理精细化水平，将360摄像头、无人机巡场等智慧技术运用到项目工地让业主“云监工”。

据悉，万科全年累计开展超1500次“看见家”活动，邀请超2.8万户客户实地探访工地，并推行“交付即办证”服务，完善社区配套与运营，打造有温度的社区生态。

一系列落地举措下，万科全年73个批次实现 “交付零等待”“交付即办证”，37 个项目成为品质交付标杆，21个项目落地“兴交付”模式，部分标杆项目更形成“以交促销”的良性循环，带动销售去化节奏提升。

与此同时，万科以存量盘活、大宗资产交易为抓手，持续优化资债结构、化解财务风险。一方面灵活运用政策工具推进资源置换，全年盘活存量货值338.5 亿元，通过盘活获取新项目23个，总规划计容建筑面积186.9万平方米。

另一方面完成31个项目大宗资产交易，交易金额113亿元，有序推进冰雪业务退出交割，并积极对接金融机构，落实再融资、债务展期等优化举措。

业务板块稳进，经营质效持续提升

2025 年，万科在核心经营能力提升上取得阶段性成果，各业务板块平稳运行。

开发业务层面，公司全年累计签约销售额1340.6亿元，18个新项目投资兑现度84%，上海、成都、哈尔滨、温州等城市项目首开去化率超八成，上海理想之地近零碳社区入选住建部首批好社区案例。

经营服务业务现已实现多点支撑。

万物云实现营收373.6亿元，完成流程改造的蝶城增至300个，新增52个能源管理服务项目，规模与综合服务能力领跑行业。泊寓管理长租公寓超27万间，整体出租率超95%，轻资产委托管理房源达10.5万间，规模、效率、纳保量持续位于行业第一。

万纬物流营收稳步增长，冷链收入同比增幅超25%，整体可租赁仓储面积超1000 万平方米，高标仓与冷链仓出租率稳中有升。印力整体出租率94.5%，合作品牌超12700家，中金印力消费REIT年化现金流分派率4.18%，表现平稳。

万科方面表示，在攻坚克难、全力化险的关键阶段，得到各方鼎力支持与倾力相助，为公司稳妥处置风险、稳定经营基本面、修复市场信心提供了坚实支撑。

面向2026年，万科将聚焦化险和发展两大主题，坚定推进城市与业务聚焦，持续提升产品与服务能力，探索业务模式创新，强化技术赋能，稳步推动企业经营持续改善。