时代财经

据相关媒体报道，目前正午阳光的估值已经达到90亿。

杨幂的嘉行传媒目前的估值才50亿，估值90亿对正午阳光来说是好事吗？从董事长侯鸿亮最近的表现来看未必。

4月17日，新剧《外科风云》开播，接下来《欢乐颂2》又将无缝接档。这样的节点上，侯鸿亮在公共社交平台上一言不发，他的微博已经停更了2个月。

线下，他也只是象征性地出席了一场发布会，接受了一次人民日报的专访。更多时候他选择了回避。

风暴接二连三

侯鸿亮回避的原因不难理解，最近正午阳光确实比较招黑。

随着电视剧《人民的名义》的热播，一则新闻被迅速发酵，有人称正午阳光的宣传团队，在购买水军对《人民的名义》进行豆瓣低分评价。

这已经不是正午阳光第一次遭遇豆瓣危机。去年《如果蜗牛有爱情》播出，于正指责其抹黑《美人为陷》；《鬼吹灯之精绝古城》播出，《孤芳不自赏》片方也将剧评分低的原因归结于正午阳光的诋毁。

紧随其后的是白百何的出轨门，在《外科风云》发布会的第二天，该剧女主角白百何成为了卓伟捕获的猎物，第一弹、第二弹指向了白百何本人，在优酷以直播的形式接连推出。

而第三弹，则是指向了《外科风云》（优酷没有该剧版权），该剧停播的传闻开始发酵，引得播出平台辟谣。侯鸿亮和正午阳光的作品，又卷入了视频网站之间的纷争，成为了版权博弈的工具…… 

简单的架构跟不上走红的速度

正午阳光初期的公司模型相对简单，侯鸿亮负责选项目，抓剧本，解决日常事务，孔笙则心无旁骛负责拍戏，带徒弟，等徒弟们成熟，则放手让他们单干。

这是一个标准的制片人中心制，以导演为核心竞争力的制作公司，人员构成简单。但很快这个运作模式就被打破。

2015年8月《伪装者》开播，随之接档的是《琅琊榜》，然后一切都被改变了。随着这两部剧的爆火，侯鸿亮和他的团队迅速成为行业焦点。

一方面如饥似渴的市场需求，催生了产量的被迫提升。2016年，侯鸿亮一共开机5部作品——《外科风云》、《欢乐颂2》、《琅琊榜2》、《鬼吹灯之精绝古城》、《如果蜗牛有爱情》。而过往，正午一年的产量只有2-3部。

另一方面，艺人产生的大量繁琐事务，让侯鸿亮有些措不及防。

不像壹星娱乐和嘉行传媒，有非常专业的团队去做艺人的成长规划和包装，正午阳光能做的是通过作品来将艺人捧红。但是，这些人红了之后要怎么做，并不是正午阳光所擅长的。

没有成熟的商业团队，推火了这么多剧，却很难以剧为基础，实现IP的全产业链营收。

外部的压力也在不断增大，全中国的电视从业者都在盯着正午阳光，有正面的关注，也有不满和嫉妒，明枪暗箭齐发，难以招架。

高速的列车要提防被资本绑架

在资本层面，传闻2016年1月起，正午阳光正式同意黎瑞刚的华人文化入股。

此前董事长侯鸿亮持股31%，孔笙持股25%，李雪持股18%，孙墨龙持股15%，余下的股份由正午阳光三位核心员工持有。华人文化入股后，这个比例当有变化。

侯鸿亮曾试图暂缓资本的进入，一年只做两到三部剧，这样他可以安心地打磨剧本，做好前期从容拍摄。但席卷影视行业的资本风暴，令他必须做出一个选择。

有内部人士透露，侯鸿亮在与资本的谈判中，有一条底线和准则——确保创作不被资本绑架。

在经历了华人文化入股之后，正午阳光暂时关闭了融资的大门，将蜂拥而至的资金挡在了门外。

估值90亿成了一盆脏水

正午阳光被放出估值90亿的消息，谁也不知道消息来源是哪里。正午阳光及其相关方没有任何人透露过这个数字，但是一夜间这个90亿的估值传遍圈内。

90亿意味着什么？杨幂的嘉行传媒目前确定的估值是50亿，这已经被普遍认为有点虚高，正午阳光90亿岂不是泡沫？

电视剧类的上市公司慈文传媒、新文化、唐德影视和欢瑞世纪的市值也就百亿左右，他们无论成立时间还是作品数量上，业务类型上都比正午阳光高出一大截。

目前影视娱乐类企业资本运作正在成为证监会重点关注的对象之一，对于影视娱乐类企业资产重组监管会变得越来越慎重。

在这种情况下，正午阳光90亿估值如果想要IPO，审核通过基本不可能。如果想要被并购，引发监管+舆论反弹是必然的，资本运作路径几乎被封死。

这种不切合实际的估值炒作，只能给正午阳光带来灾难，似乎不像是正午阳光会主动冒险做的事情。

无论是掐着点爆出的明星丑闻，还是业务上的招黑，正午阳光都有种被人盯上的感觉。

（时代财经根据公开报道整理）