时代财经

12月14日，工、农、中、建、交、邮储六家国有大型商业银行同步发布公告，宣布了一件大事！自2021年1月1日起，提前支取可靠档计息的个人大额存单、定期存款等产品，计息方式由靠档计息调整为按活期存款挂牌利率计息。

“此次六大行发公告叫停靠档计息存款产品，可能意味着未来各家银行的此类产品将全部下架，既包括互联网渠道的，也包括自有渠道。”零壹研究院院长于百程12月18日向时代财经表示。

12月18日，支付宝针对未持有互联网存款的用户，在理财页面对银行存款产品进行了下线处理。支付宝官方回应，根据监管部门对于互联网存款行业的规范要求，目前蚂蚁平台上的互联网存款产品均已下架，只对已购买产品的用户可见，持有产品的用户不受影响。

平台惴惴不安

对于近期发布的重磅监管消息，几个知名互联网理财平台的高管在微信群里展开了激烈讨论。

“我们已经接到湖北一家银行的通知，至少除了东北的银行存款三方API导流模式要停了。我估计是API对接方式估计首先会被卡住，接着银行可能会变着法子用H5嵌入方式绕过，但是不知道会不会也被掐掉。”A高管猜测。

B高管分析，监管部门之所以跟API倒流模式过不去，实则是为了断平台导流模式，H5其实就是打广告。“H5页面属于银行，并且强感知，页面数据留存等参考保险最近的监管要求。”

在C高管看来，“原来的模式确实有不少问题的，如果持续下去，基本上互联网平台才是金融的主宰，金融机构沦为钱袋子而已。支付的历史如果在信贷等领域重演，估计杀伤力会大得多。”

“如果存款这样了，估计贷款也快了。可能到明年，互联网存款和贷款都会被严重受限。说不定最后又回到了金融归金融，互联网归互联网。一夜回到解放前。”D高管感慨道。

据悉，智能存款一般指的是利率分级靠档类的存款产品，这类产品具有可灵活支取，同时收益远高于活期的特征，因此兼具了定期的高利率和活期的灵活优势。结构性存款则是在存款的基础上嵌入金融衍生工具，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益。

“相比普通存款，二者都附加了新的功能，有机会获得更高收益，但二者产品设置和功能并不相同。智能存款的收益是确定的，结构性存款则需看挂钩品种表现。”零壹研究院院长于百程向时代财经表示。

“智能存款不是结构性存款也不智能，是互金平台公司为了营销时吸引眼球创造的名字。智能存款实际是把定期存款的约定期限减少而已。本质是用定期存款的利率，活期存款的流动性诱导投资人。”北京懒猫基金销售有限公司董事长赵劲松12月18日向时代财经表示。

在过去两年，智能存款规模大幅上升。“一方面，民营小银行吸储困难所以提高利率，以定存的高利率支付活期存款客户；另一方面，互金平台在被整治之后P2P产品不能再发新标，而平台的客户只能接受高流动性，保本保息的产品。智能存款正好是符合平台客户的要求。虽然收益低率于P2P，但是在平台着重宣传银行保本的前提下，短短一两年时间内爆发到上万亿规模。”赵劲松向时代财经分析。

迎接监管风暴

“不过，此类产品有高息揽储的嫌疑，规模扩散后将可能拉高整个银行负债端的利率成本。”据于百程观察，从去年三季度开始，监管层开始发文对两类产品进行整治，银行开始下架相关产品，目前互联网渠道已经难以见到。“此次六大行发公告叫停靠档计息存款产品，可能意味着未来各家银行的此类产品将全部下架，既包括互联网渠道的，也包括自有渠道。”

赵劲松认为，智能存款在本质上并没有创新，只是创造了个与时俱进的时髦名字“智能”。按照人民银行发布的《储蓄管理条例》里明确规定，未到期定期储蓄存款，提前支取部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息。而“智能存款”多是将定期存款的收益权转让的一种产品。

“把银行自身债务转让的实质行为掩盖在存款的外衣之下，这样监管就无法有效和实时监管银行存款的活期和定期的实际规模。如果储户的债权（定期存款和收益）不能及时转让，银行就有流动性风险。如果银行不垫付，储户无法提现，就可能会在银行网点发生群体事件。”赵劲松表示。

实际上，在去年，监管部门就要求银行停止办理智能存款相关业务，要逐步压缩此类业务存量，要求今年年底这些产品余额清零。

12月15日，央行金融稳定局局长孙天琦在第四届中国互联网金融论坛上表示，第三方互联网平台存款的流动性特点有别于传统储蓄存款，给监管部门和金融机构带来新课题，“互联网金融平台开展此类金融业务，属‘无照驾驶’的非法金融活动，也应纳入金融监管范围。”

蚂蚁集团董事长井贤栋在论坛上表示，遵从监管是金融科技行得稳、走得远的保障，这也是蚂蚁集团被暂停上市之后董事长井贤栋的首次公开亮相。

“这一个多月来，蚂蚁集团在监管的指导下全力做好暂缓上市的善后工作。”井贤栋表示，最近蚂蚁集团全体正在认真学习“十四五”规划建议和中央一系列关于金融安全和金融稳定发展的政策精神，对照监管部门的要求，照镜子、找不足、做体检，积极配合监管，进一步落实监管要求。

12月18日，蚂蚁率先做出调整，平台上的互联网存款产品均已下架，只对已购买产品的用户可见。“可以预计，互联网理财导流银行存款产品，也都将进行相应整改，代销持牌化，提供顾问服务等将是趋势。”于百程表示。

“从六大行的动作可以看出其实监管的目标是很坚定的。以后各地银行监管部门在地方保护主义和自身利益驱动下对某些银行网开一面可能性不大。”赵劲松认为，从短期看，平台要尽快下架所有智能存款产品，可以用同样安全的收益率和流动性相当的券商收益权凭证等产品替代。从中长期看，平台根据自身的战略和条件，一种方式是自持金融牌照，纳入金融监管并继续服务自己的客户；另一种方式是专注做金融科技，成为金融机构的客户导流的技术提供商。