时代财经

2026年上半年，厨电行业过得并不轻松。

奥维云网数据显示，2026年上半年，厨电市场整体零售额 696 亿元，同比下降 10.7%，降幅高于家电大盘平均水平。其中油烟机零售额同比下降 11.5%，燃气灶下降 15.1%，集成灶更是暴跌 26.6%。地产筑底叠加国补退坡，消费者决策更加审慎，整个行业被推入深度存量调整周期。

在这样的背景下，8月26日晚间，华帝股份披露半年报，报告期内，公司实现营收24.61亿元，实现归母净利润1.73亿元。

进一步来看，公司的烟灶等核心品类跑赢行业，洗碗机等新品类高速增长，数智化布局加速，多渠道融合逐渐完善。在行业下行周期中，华帝股份展现出极强的经营韧性，背后是公司多年在产品力、渠道力和数智化能力上的持续投入。

基本盘稳固，毛利率逆势增长

华帝股份的营收结构中，烟机和灶具两大传统品类贡献了超七成收入，是绝对的基本盘，其在上半年也展现出了明显强于行业的抗跌能力。

半年报数据显示，报告期内，华帝股份烟机实现收入11.08亿元，同比下滑5.23%，占总收入的45.03%，而同期油烟机行业零售额降幅为11.5%，华帝股份显著跑赢行业；灶具实现收入6.72亿元，同比下滑8.45%，同样低于燃气灶行业15.1%的降幅。

与此同时，奥维云网数据显示，截至7月12日，华帝线下抽油烟机销量市占率约7.89%，同比提升约1个百分点，燃气灶销量市占率约10.31%，同比同样提升约1个百分点。在行业量价齐弱的背景下，华帝股份线下份额不降反升，对厨电这种低频次、高介入度品类来说，线下份额的增长更能代表公司长期基本盘，背后是公司多年积累的产品口碑与运营能力共同发力。

更体现出华帝股份经营韧性的是，公司的毛利率实现了逆势增长。

分地区来看，2026年上半年，华帝股份国内实现营业收入20.75亿元，毛利率为46.52%，同比提升0.59个百分点；烟机毛利率亦提升1.46个百分点，达49.87%。

线上渠道的表现则更为突出。上半年华帝股份线上渠道毛利率达到52.44%，同比大幅提升4.71个百分点。公司以“数字化+全链路”为核心重构线上体系，覆盖传统电商、内容电商、本地生活平台和新兴流量阵地，“内容种草、短视频科普、直播转化、私域沉淀” 的完整链路逐渐跑通。叠加公司在内容营销上与时俱进、因地制宜。用户触达上，依托线上大数据用户画像能力，精准触达年轻置业、家装换新客群，持续提升投放效率与转化水平，助力实现从“卖产品”向“经营用户”转型。线上渠道已经成为华帝股份产品销售的重要阵地。

产品结构持续优化，智能厨电打开新增长空间

据中国消费者协会发布的2025年《厨电消费洞察报告》，从消费群体来看，20-40岁中青年成为消费主力，占比达82.86%。对于他们来说，更追求便捷、高效、智能化的厨电产品。

京东 MALL 联合奥维云网发布的 2026 年厨卫消费十大新趋势显示，用户正从“追求拥有”转向“活得更好”，从“满足功能”升级为“精神追求”，从“买产品”到“买场景方案”。

在这种情况下，洗碗机、蒸烤一体机等新兴厨电，实现了逆势增长。

根据奥维云网推总数据，2026年上半年，洗碗机市场零售额 62.2 亿元，同比增长 0.6%，零售量 114.7 万台，同比增长 6.6%，成为传统厨电中唯一量额双增的品类。

从半年报数据来看，报告期内，华帝股份洗碗机实现收入3594万元，同比增长25.53%，收入占比升至约1.46%，增速远高于行业平均水平，电烤箱收入也同比增长14.53%至5062.71万元。

华帝股份的第二代双子方形全域洗洗碗机荣获 “2026 第二届中国洗碗机产业峰会洗碗机市场畅销产品奖”，相关双子方形全域洗技术、干态抑菌存储技术同步获得智能科技引领奖。

同时，智能厨电逐渐步入消费者视野。

2026年6月，商务部等八部门出台《关于加快“人工智能 + 消费”发展的实施意见》，明确推广智能厨卫、智能家居产品。GfK 消费调研数据也显示，七成以上消费者愿意为具备AI功能的家电支付额外成本。政策端与需求端的共振，为智能厨电打开了广阔空间。

华帝股份的应对思路非常明确：将AI定位为产品的“底层丰富能力”而非单一附加功能，核心理念概括为“科技隐形化，体验显形化”。

华帝股份依托自研 VCOO 华帝智慧家AIOT系统，搭建了覆盖烟机、灶具、燃气热水器、洗碗机、蒸烤一体机全品类的智能硬件生态，不仅包含传统烹饪环节，还囊括备餐、清洁、健康等全套生活场景。

同时，华帝股份发力AI语音和AI视觉技术，打造零触碰操控体验。语音即可控制烟机启停、火力调节。搭配AI健康厨房管家，实时监测厨房环境，实现交互的“无接触净洁”。这种从 “被动执行指令”到“主动感知、自主协同”的转变，正是厨电智能化的核心价值所在。

此外，华帝股份的智能化布局并不局限于产品端。制造端，集智能制造、智慧物流、智慧园区于一体，实现市场端与生产端的精准连接。运营端，公司推动 SRM、DMS 等信息系统加速迭代，为企业装上“智慧大脑”，同时构建了数据驱动的精益化管理模式，用数据指导企业决策。服务端，华帝将数字化工具延伸至用户触点，线上部署 7×24 小时 AI 智能客服，实现秒级响应，线下通过AI智能外呼、人脸打卡、定位认证等数智化手段实现服务过程可视化、标准化。

数智化已经从产品功能延伸为贯穿华帝股份研发、制造、运营、服务全链条的底层能力。在AI领域的全栈布局，也为公司在下一轮行业复苏中抢占智能化高地埋下了伏笔。

天风证券研报表示，“公司注重品牌形象升级和渠道管理能力提升，我们看好公司在理顺渠道和加强治理的过程中修炼内功，在多品类和多品牌矩阵中持续发掘增长潜力，在渠道扁平化、产品高端化和生产智能化过程中实现更优质的盈利。”