时代财经

碳中和、半导体、新能源、先进制造，这些原本与房地产“风马牛不相及”的实体经济领域，“创投”将两者紧密地联系在了一起。

10月13日，光伏钙钛矿企业“极电光能”宣布完成Pre-A轮融资，共募集资金2.2亿。一连串投资名单中，除了大众熟知的九智资本、建银国际、云林基金，碧桂园创投（碧桂园集团直属股权投资事业部）作为唯一产业背景方也参与其中。

“极电光能”是碧桂园创投2021年在碳中和领域的又一笔价值投资。在此之前，该公司已接连投资紫光展锐、蓝箭航天、微创®心律管理、蓝晶微生物、壁仞科技、遇见小面等超50家行业价值企业，累计投出金额中2/3投半导体、大健康、新能源、先进制造等领域。

近年来，随着数字化应用在整个产业链的兴起，越来越多房企将触角伸向“股权投资”。

据克而瑞的报告显示，百强房企自2014年以来总体参与创投项目逾200例，且自2016年以来创投项目个数呈逐年提升的态势。截至目前已有超过半数的TOP30房企参与“创投”。

易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉记者，地产创投公司所投资的领域，往往和实体经济产业相关，这在政策层面是受鼓励的，也吻合了当下房地产回归实体经济这样一个导向。

巨头的偏爱

创投即创业投资，特指出资方对创业、创新企业进行的一种权益性投资。创投公司通常不以控股为目的，仅以权益资本的形式注入资金并协助管理，促进创业企业的发展。

克而瑞指出，目前房企创投的标的企业主要可分为与地产开发关联较强的上下游产业链企业、房产经纪行业或社区生活服务企业、互联网或高新科技领域的创业、创新企业，除此之外，供应链物流、金融服务、医疗健康、教育产业、文娱传媒行业的企业也是近年规模房企创投的一些方向。

以碧桂园创投为例，2019年1月成立以来，该公司已累计投资超50家企业，其中8家已成功IPO，8家已完成下一轮募资。

2020年9月，由碧桂园创投、红杉资本等公司联合领投，中国领先的商业火箭研制运营公司蓝箭航天宣布完成12亿元人民币C+轮融资。据悉，这是碧桂园创投时隔10个月作为联合领投方再次加注蓝箭航天。“蓝箭航天是公司在航天和装备制造领域布局的领航之作，体现了公司坚定看好国内中大型运载火箭市场机遇。”碧桂园创投相关负责人介绍。

2021年4月，中国集成电路设计产业龙头企业紫光展锐宣布完成科创板上市前的新一轮融资，融资总额为53.5亿元人民币。碧桂园创投等4家原股东参与了此轮投资；6月，国内顶尖的石墨烯新材料企业“墨睿科技”宣布完成又一轮数千万元融资，碧桂园创投独家投资；9月，国内领先的自动驾驶科技公司宏景智驾宣布再次完成数千万元的A+轮融资，碧桂园创投领投。

“目前公司关注的投资主题有四个，分别是产业链、硬科技、大健康、新消费，覆盖早期VC及中后期PE等阶段。“碧桂园创投管理合伙人代永波曾表示。

今年7月，碧桂园创投凭借优异的投资业绩，入选“2021半年榜中国CVC机构”TOP5；10月，首届界面REAL科技大会发布2021“REAL 100创新家”榜单，碧桂园创投10家被投创业企业上榜，包括宏景智驾、壁仞科技、精智未来、远也科技等。

央企背景的保利资本，在创投领域同样斩获颇丰。2016年，保利资本投资滴滴出行约4亿美元，占股约1.45%左右；2018年，生鲜电商每日优鲜宣布完成新一轮4.5亿美元融资，保利资本参与战略投资；2021年4月，建筑智能建造方案提供商“大界机器人”宣布完成超亿元B轮融资，A+轮独家投资方保利资本持续加注。

国资背景的越秀产业基金亦不逞多让。在新文娱领域，越秀接连投资芒果超媒、引力传媒、汇量传媒等公司；新消费领域，越秀接连投资中金珠宝、百果园、瑞派宠物、日日顺等公司；新制造领域，越秀接连投资寒武纪、虹软科技、云从科技等公司。

业务协同显现

房企进军创投圈，并非简单的财务投资。

一方面，房企通过投资房产服务行业或社区生活服务企业，布局抢占存量市场。另一方面，房企通过投资地产开发相关的产业链企业发挥协同效应，提质增效、赋能主业。

房产服务行业如贝壳找房。2019年7月，贝壳找房完成12亿美元D轮融资，碧桂园创投跟投。2020年8月，贝壳找房在纽交所成功IPO。目前，该公司市值近260亿美元。克而瑞指出，相较其他平台公司，贝壳找房借助互联网将服务从线下转向线上，具备房地产大数据资源优势，能显著提升行业效率。

地产相关产业链典型如建筑建材及家居行业。随着购房者消费升级以及精装房交付比例的提升，投资家居建材行业，不仅能为材料品质提供保障，实现产品增值，还能增强房企议价能力、有效控制成本，提高风险抵抗能力。

“另一方面，房企还可以依托自身规模和品牌优势，进一步整合设计、施工、主材、家具等整条产业链，打造产业闭环，推进行业良性发展。”克而瑞指出。

2019年9月，主营功能型建筑涂料、保温装饰板的”固克节能“完成B轮融资，保利资本出资5500万元认购，仅2个月后，该公司又完成C轮融资，碧桂园创投出资2600万元。今年8月，固克节能已完成IPO过会。

“我们判断现在已是科技驱动增长的时代，硬科技也是碧桂园创投最重要的投资主题之一。同时，在集团多年ESG沉淀的基础上，我们将ESG理念纳入到投资的评价体系和日常经营管理中。希望用我们的产业洞察和产业资源，帮助国内科创企业更好成长。”代永波表示。

据碧桂园创投透露，目前林清轩、茶里、冰泉牙膏等已投企业的优质消费品已相继进入到碧桂园旗下酒店、碧优选、机器人餐厅等消费场景。遇见小面也成功牵手碧桂园旗下千玺机器人集团，共同研发智能餐厅。