时代财经

“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。”今年4月19日召开的中共中央政治局会议，再次为楼市定调：“房住不炒”。在此调性下，楼市迎来近年来最为平静的春天和初夏。

6月刚过，上市房企相继披露上半年营运数据。有研究机构数据显示，近六成房企未完成全年目标的一半。但在39家公布销售目标的房企中，也有14家完成率超50%，占比为35.9%。此中，即有华南知名房企雅居乐。

7月4日，雅居乐公布前6月业绩数据。截至今年6月，雅居乐累计合同销售金额582.0亿元，同比增长25.0% ，完成全年销售目标的51.5%。合同销售面积约405.9万平方米。其中，6月单月，雅居乐合同销售金额约124.1亿元，合同销售面积约94.4万平方米。

“平静中见真章，寻常处见功力。”在调控趋严的背景下，跑赢前半程并不容易。时代财经查询雅居乐今年历月营运数据发现，运营稳健且稳中呈上升趋势。而近年来，雅居乐一直在奔跑，也一直在改变。

深化全国布局

今年3月30日，雅居乐海南清水湾迎来十周年。雅居乐用十年的精耕细琢，将一片曾经默默无闻的海滩，打造成标杆地产项目和世界知名的世界滨海度假湾区。除每年固定的候鸟人群，还有超100万人次在此流动。

清水湾在成为雅居乐业绩扛鼎者的同时，也成就了雅居乐在地产业内“大盘专家”、“旅游地产开创者”的地位。十年来，雅居乐以“以产城融合为核心，实现多元化发展”的开发理念，将“第二人生”的旅居体验和践行轨迹，从海南走向云南，延伸到版纳的西双林语和腾冲的原乡项目。

云南、海南之外，雅居乐旅游地产全面布局，呈现出乘风飞扬之势。2018年，雅居乐进驻北海，打造了拥有3000亩“海上森林”红树林、800亩森林湿地公园等生态景观的千亩大盘——雅居乐·金海湾。同年6月8日，山东威海冠军体育小镇在威海奠基，雅居乐开始力造体育集群。

而在大盘模式之外，作为一家全国性房企，雅居乐一直在强化在各地的均衡布局，有效规避单一市场变动带来的影响。2018年里，雅居乐通过招标、拍卖、挂牌及股权收购等方式增添46幅新地块，新进入汉中、连云港、徐州等16个城市。

进入2019年，雅居乐走向全国的步伐在加快。5月30-31日两日内，雅居乐连续拿下合肥新站高新区地块、惠州惠城小金口地块、成都温江柳城地块、重庆北碚区土地等四宗土地。6月11-14日，雅居乐又接连拿下扬州、昆山、清远三宗土地。6月21日，雅居乐在首都北京首次落子，继续深耕京津冀。

在2018年度业绩会上，雅居乐主席陈卓林表示，2019年全年的投资资金大概500亿左右，在房地产方面的投资预算在400亿元左右。据时代财经不完全统计，今年以来，雅居乐已在襄阳、郑州、惠州、成都、昆明、江门等多地落子，土地投资超130亿元。

不断在全国攻城略地、安营扎寨的同时，作为一家在广东中山起家的房企，雅居乐在粤港澳大湾区的布局和土地储备，为其乘风而上打下坚实根基。梳理美国纽约湾区、美国旧金山湾区和日本东京湾区等世界三大湾区的发展脉络可以发现，每一个湾区基本都是繁华的城市群，且植根于国家经济动脉。世界银行报告显示，全球60%的经济总量都集中在湾区部分。

据高盛预测，粤港澳地区房市2025年将至4万亿美元。这表明，在粤港澳大湾区具备优质土储的房企将率先享受政策利好。目前，雅居乐已在粤港澳大湾区精心打造超过70个项目，土地储备近1100万，占雅居乐整体土地储备的31%，平均土地成本约3000元。随着粤港澳大湾区规划的逐渐落地，拥有优质土地储备的雅居乐，将成为大湾区建设的最大受益者之一。

（雅居乐海南清水湾   图片来源：网络） 

自我革新  打造百年老店 

“能胜强敌者，先自胜者也。”创立于1992年的雅居乐，在近30年的发展历程里沉淀下深厚的“家底”和开发经验。但秉承“一生乐活”理念的雅居乐，传递给业主及业内的印象，越来越年轻、时尚，这源自根植在它血液里的创新、求变和突破。

在同行还大举推行“全员营销”时，雅居乐却于今年5月启动企业创新三年计划——“乐创”专项行动。此计划为面向雅居乐地产全体员工的创新平台，将采取“渐进模式”，计划从鼓励个人和团队创新起步，挖掘创新潜力，强化创新氛围，并逐步推动整个组织的创新变革。

在“乐创”专项行动的首年，雅居乐将在今年内采取“造星”方式，即企业负责营造创新土壤，搭建创新平台；每个员工都可以发现问题并提出解决方案，创新范围可覆盖产品设计、工程工艺、运营模式、工作方法甚至管理制度，以此挖掘雅居乐地产内部的“乐创爱豆”（英文idol，偶像）。

流淌在血液里强烈的创新意识，使雅居乐一直引领行业潮流：从旅游大盘的开创者，到产城融合开发的典范。而雅居乐的自我革新从未停步。2018年初，为突破自身发展、实现全国均衡布局的目标，雅居乐地产发起了区域裂变，逐步推动权力下放，根据市场的变化和业务的需求，打造出组织更高效、人才梯队更完善的发展机制。

未来，雅居乐地产将以“乐创”为企业创新平台，推动管理创新、产品创新、运营创新、设计创新、工程创新等一系列的创新举措，提升整体竞争力，满足不断变化的市场需求，进而支撑公司的可持续发展和品牌美誉度的不断提升，为实现“百年老店”的企业愿景打下基础。

资本市场也敏锐捕捉到雅居乐向上、向好的创变。近日，因预计雅居乐销售前景于今年下半年起改善，高盛将其评级由“中性”调升至“买入”，目标价13.8港元。该行表示，海南已显示楼市调控政策放宽的迹象，因此估计雅居乐销售将逐渐改善。另外，过去两年雅居乐的快速扩张期也将带动2019至2021年销售分别提升3％、22％及46％，该行对此期间每股盈利预测分别调高1％、14％及22％。

在此之前，早在今年3月，国际信用评估机构东方金诚国际信用评估有限公司也首度给予雅居乐“AAA”企业最高信用等级评定，展望为“稳定”。

与此同时，雅居乐也在借助灵活的融资技巧，有效优化了债务结构、降低融资成本。5月28日，雅居乐成功发行6亿美元的优先永久资本证券，成为今年以来在港上市的所有内地民营企业中，成功发行永续债的第一家。随后，雅居乐又于6月14日增发1亿美元，两笔合计7亿美元将用于置换雅居乐在2013年发行、利率已达到10.215%的永续债。而这两笔永续债不仅年利率低于2013年，与同期发行永续债的同行相比也明显偏低。

事实上，雅居乐一直“轻装上阵”，负债率在行业中处较低水平。乐居财经数据显示，百家上市房企资产负债率从2017年的77.72%增长到了2018年的78.9%，雅居乐的76.14%低于该平均值。另克而瑞数据显示，2018年TOP11-30的房企平均净负债率达到了101.27%，而雅居乐只有79.1%。