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受康得新财务造假事件牵连，审计机构瑞华会计师事务所（以下简称“瑞华”）已被立案调查，麻烦接踵而至，其负责的超30家企业的IPO以及7家公司的再融资项目均被中止审查，泰禾集团的百亿定增项目就不幸“踩雷”。

7月26日，泰禾集团发布公告称，因聘请的审计机构瑞华在执行其他上市公司审计业务中涉嫌违反证券相关法律法规，被证监会立案调查，且尚未最终结案，目前已收到证监会对其申报的非公开发行A股股票事项的中止审查通知。

泰禾集团的非公开发行A股股票计划始于2016年5月，拟以不低于18.3元/股的价格向包括上市公司控股股东福建泰禾投资有限公司在内的不超过10名特定对象，非公开发行A股股票数量不超过53551.92万股，募集资金总额不超过98亿元。

然而，仅过了4个月，泰禾集团决定调整这笔定增募资规模，从98亿元的规模降至70亿元，发行数量也降至3.85亿股，发行底价为18.2元/股。募集资金将用于北京大兴中央广场（泰禾嘉信）、北京西局西府大院、北京昌平南邵、深圳尖岗山四个地产开发项目。

在遭遇此次瑞华风波之前，泰禾集团的定增募资计划在2018年也被中止审查过一段时间。彼时，泰禾集团方面称，因保荐机构国信证券的保荐业务及财务顾问业务涉嫌违反证券法律法规，2018年1月证监会对其进行立案调查，2月泰禾集团的定增募资计划被中止审查。

才从国信证券事件中缓过来没多久，泰禾集团再遭池鱼之殃。泰禾集团表示，此次定增募资计划的中止审核不会对公司生产经营活动产生重大，后续将继续推行该计划的相关工作，待相关事宜落实后，将及时向中国证监会申请恢复审查。

该事件源于7月5日康得新收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》，确定其在2015年1月至2018年12月合计虚增120亿利润一事。在证监会对康得新涉嫌信息披露违法行为作出处罚的同时，瑞华也被证监会立案调查。

在经过7月27日和7月28日舆情的集中发酵和所负责的多个企业融资项目被中止后，瑞华终于对外发声，极力自证清白， 但对于其是否做到勤勉尽责，审计程序是否存在瑕疵的问题，还需要等待监管的最终调查结果。

对于瑞华的调查结果是否会对泰禾集团的定增募资计划产生不利影响，有业内人士对时代财经表示，此次事件虽然影响面比较大，但终归只是瑞华诸多审计项目中的一个，只要证监会不取消其相关资质，对其它企业的IPO或再融资进程的影响还是有限。

据了解，因瑞华被立案调查，继峰股份、ST新梅两家公司已分别在7月10日和7月16日主动向证监会申请中止审查发行股份购买资产的事项。在发布中止公告几日后，继峰股份、ST新梅均被证监会恢复了上述事项的审查。

瑞华被立案调查大概率不会直接导致泰禾筹划三年之久的定增募资计划失败，但此次遭遇这一“黑天鹅事件”，无疑会进一步增加再融资的时间成本，这对资金面较为紧张的泰禾集团而言，无异于雪上加霜。

由于这两年来大举并购扩张，泰禾集团的资金压力从去年开始显现，先后传出高管离职、股权质押殆尽、裁撤事业部等消息。

2018年度泰禾集团经营活动产生的现金流量净额138.31亿元，期末现金及现金等价物余额为115.58亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额达574.28亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为0.26。

自2018年12月起至今，泰禾集团已出售广州、杭州、章丘、福州等多个城市项目公司的股权，总交易对价超过100亿元，这一举动被外界解读为“断臂求生”。然而，泰禾集团董事长黄其森在6月份公开表示，泰禾没那么艰难，且不觉得这是泰禾企图用卖项目来回笼资金，而是在寻求优质的合作者，且不乏主动找上门来谈合作的人。

对于短债的问题，泰禾集团执行副总裁葛勇指出，目前集团的平均融资成本在8.5%左右，整体的有息负债金额从2018年的1375亿元左右下降到不到1200亿元。对于今年未到期的短债已经提前做好了一些安排，在1-5月份已经偿还了180亿元，还有300多亿元已经做了重新的安排和置换，到今年年底需要刚性兑付的金额大概不到60亿元。

然而，债务结构的优化或建立在较高的融资成本上。今年以来境内外融资持续收紧，泰禾集团的新增融资利率高企，7月12日完成的3年期4亿美元债券的票面年息高达15%，远高于当月8%的美元融资平均利率。